专题：顺周期加价与AI扩散成主旋律 两会前触动上行可期
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◎记者 李兴彩
面前DRAM（动态立时存取存储器）与NAND（闪存）库存仅够督察约4周，价钱合手续高涨已成定局……2026年马年春节刚过，群众存储巨头SK海力士的最新发声，让群众存储市集的加价潮再度升温。2月24日，A股存储认识股合手续走高，北京君正、太极实业、香农芯创等个股涨幅均跨越5%。
在AI及算力发展波澜的驱动下，自2025年第三季度起，群众存储市集迎来加价行情。业内东说念主士大批展望，群众存储芯片加价将合手续2026年一整年。
在产业高景气布景下，中国存储产业正加快解围，长江存储、长鑫科技等企业在工夫、产能上合手续阻扰，国产模组厂商同步发力，中国存储力量的崛起正成为影响群众存储样子、决定行业发展走向的“输赢手”。
巨头最新发声：库存仅剩约4周
2月20日，SK海力士举行捏造投资者会议，向高盛潜入了最新的数据及对产业趋势的研判。
SK海力士暗示，面前公司DRAM及NAND举座库存仅剩约4周，处于历史极低水平，从谷歌、微软等云厂商，到OpenAI等AI企业，再到浪掷电子末端厂商，通盘客户均无法得回足额供应，重迭下单征象又进一步推高价钱预期。
“本年莫得一家客户的需求大致完全得到安静。”SK海力士在会上强调，受AI真确需求爆发及洁净室空间受限等供给刚性治理影响，2026年存储芯片价钱将合手续高涨，时时彩涨势承接全年已成定局。
为安静AI带动的高端存储强盛需求，SK海力士将产能向HBM、DDR5等高附加值产物歪斜，这也带动表率存储产物的供求垂死及加价预期。SK海力士潜入，其2026年的HBM产能已提前售罄，表率型DRAM的尽头衰退清廉幅提高供应照管价权，公司正与主要客户磋议多年期的长期合约，锁定将来供应与价钱。
NAND的供应一样垂死。早在1月，铠侠就暗示，其2026年的NAND闪存产能已一说念售罄，并展望NAND供应垂死的形式将至少合手续至2027年。
功绩数据也印证了行业的高景气度。SK海力士2025财年交易收入达97.15万亿韩元，交易利润为47.21万亿韩元，利润率高达49%，双双刷新历史记载。其高功绩增长，恰是存储价钱合手续上行与需求鼎沸的平直体现。
超等景气周期合手续到何时
关于存储供需失衡，快乐飞艇SK海力士给出两方面原因：一是AI大模子与高效用运算对存储器的真确需求合手续井喷，远超产业预期；二是存储芯片制造所依赖的无尘室空间延迟平缓，产能爬坡受限，导致供给增长无法匹配需求增长。
事实上，自2025年第二季度起，群众存储行业景气度初始触底反弹，闪迪打响NAND加价第一枪后，三星、好意思光及长江存储、兆易翻新等存储厂商（包括NAND、DRAM）纷繁跟进上调价钱。
以SK海力士为例，其于2025年第三季度起对高端产物进行加价，HBM3E报价上调15%至20%、DDR5 16Gb颗粒单月涨幅达102%；夙昔11月起对全品类DRAM加价、NAND闪存合约价同步上调10%至15%。2026年1月，SK海力士对全品类存储再度大幅加价，涨幅20%至60%不等。
“存储芯片连续加价是板上钉钉的事，本年可能会迎来价钱最高点。”某国产存储芯片公司关连东说念主士对记者暗示，存储价钱高涨中枢周期将合手续至2026年底，产业高景气度则至少延续至2027年；在AI带动下，HBM赛说念要到2028年头才可能迎来价钱拐点。
祥瑞证券电子团队觉得，面前行业正面对要津升级节点，国外CSP（云贪图厂商）不停加码AI基础四肢建设，AI检察与推理规模扩大带来统共出货量的增长；HBM、企业级SSD等高工夫含量产物占比提高，拉高了平均售价。磋议到面前AI合手续高景气，本轮存储周期的强度和合手续性有望跨越上一轮。
{jz:field.toptypename/}中国存储崛起成“输赢手”
AI波澜激发的群众存储芯片供应衰退，不仅激发产物合手续加价，还有望改动数十年来由好意思日韩厂商主导的群众供应链样子。
据报说念，由于浪掷级存储芯片合手续加价、供应垂死，为唐突成本压力，个东说念主电脑（PC）制造商惠普、戴尔、宏碁与华硕等，正磋议在其产物中继承中国芯片制造商出产的存储芯片。
尽管存在着认证周期长及不信托性等成分，但这被行业视为一个积极信号，意味着中国存储芯片厂商正迎来融入群众产业供应链的清贫机遇，将从“备选项”走向“可选项”。
过程多年发展，中国存储行业照旧酿成以长鑫科技DRAM、长江存储NAND Flash为大容量存储芯片龙头，以东芯股份利基型存储、北京君正SRAM（静态立时存取存储器）存储、兆易翻新及普冉股份等中小容量闪存为补充的产业样子。
业界大批预测，在成本市集的加合手下，中国存储芯片产能有望在2026年下半年至2027年冉冉开释，届时将灵验缓解群众存储供给垂死形式，鼓励存储价钱趋稳以至回落，成为本轮群众存储芯片加价潮的“输赢手”。
值得讲理的是，在事先审阅后，长鑫科技科创板IPO苦求已于2025年12月30日得回受理，公司霸术募资295亿元，以安静公司在DRAM行业进一步提高中枢竞争力的需要。这将进一步助力中国存储产业崛起。
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